北向资金连续10日净卖出，10个交易日累计净卖出A股546.97亿元。今天大A又是关灯吃面的一天。

美股今年一路飙涨，华尔街对冲基金在做空美股中频频失利，艺高人胆大的大空头继续高歌猛进，正近乎满仓做空美股。

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大空头正在“梭哈”

美国证监会网站数据显示，2023年二季度末，迈克尔·伯利执掌的Scion Asset Management出现两笔“特殊持仓”。

这两笔“特殊持仓”是美国股市的指数看跌期权：标普500指数ETF看跌期权SPY(PUT)和纳斯达克指数ETF看跌期权QQQ（PUT）。

两笔持仓合计市值16.26亿美元，占了该基金94%的持仓，可见大空头正在梭哈做空标普和纳指。

(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

迈克尔·伯利出道于2000年的那场互联网泡沫危机中逆向做空，在持续下行的暴跌中，连续三年逆势大幅度跑赢市场。

次贷危机更是让其名声大噪、彻底出圈，伯利是极少数提前看到危机并下重注做空的人之一。2005年迈克尔·伯利预判到了危机要来临，在饱受两年的质疑、嘲讽、羞辱后，最终大赚7.5亿美金，一战成名。

伯利是一名价值投资者，但他认为价值投资不是买入低估的股票，而是做空被高估的资产获利。

2019年开始，伯利对连续上涨的美股“颇有微词”，陆续发表看法唱空美股。2021年二季度曾大手笔出手做空特斯拉，但该季度特斯拉涨约15%。

伯利在2022年喊出“疫情时代那股似曾相识的愚蠢还没消失”。但市场并不买账，没有依照他的设想运动，近3年以来标普500丝毫无畏唱空，上涨约80%。

此外，他曾做空过苹果，甚至做空木头姐基金，但遗憾的是，时机都没踏准。

经历了3年的看空失利后，伯利此次近乎满仓做空美股核心指数，超级大空头能复刻当年的神话吗？

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A股掀起回购潮

8月17日，32家科创板公司发布股东提议回购公告，掀起科创板“回购潮”。6月以来，A股123家公司披露股份回购计划，其中有51家科创板公司。

股票回购通常被视为对股市的强力支撑之一，这减少了公司的流通股数量，提高了每股收益，并压低了关键的估值基准——市盈率。

有机构研究数据显示，美股过去10年牛市，股票回购贡献了标普500指数40%的涨幅。参考成熟市场的发展历程，回购对市场具有非常正面的作用。

今年以来，剔除定向回购影响外，A股共有230家上市公司披露回购方案，其中37家为科创板公司，占比16%。

回测历史，过去市场底部区间，上市公司往往会进行回购。A股第一次回购潮始于2012年10月回购金额至9亿以上，而后万得全A指数收盘价于2012年12月初见底。

第二次回购潮始于2018年7月回购金额突破40亿，万得全A指数收盘价于2018年10月见底。此后在2020-2021年，再度迎来一波回购潮。

方正证券表示，2010年以来，A股的“回购潮”基本和“市场底”如影随形；A股“政策底→市场底”一般滞后1-2个月，7月24日重磅会议确立“政策底”，“回购潮”能够加速确立“市场底”。

北京师范大学政府管理研究院宋向清认为，A股资本市场集中发声回购股份，对于稳定资本市场和提振市场情绪有积极意义，但要真正助推资本市场的长期稳定，后期拿出真金白银、言出必行的回购行为不可或缺。

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市场低迷，ETF吸金不断

今年市场表现低迷，ETF却热火朝天。2023年以来，ETF市场日均成交额达到1115.32亿元，较2022年日均成交额提升47.01%。

与此同时，ETF新产品发行更是马不停蹄。今年上半年A股市场完成发行的ETF基金共58支，其中股票和跨境ETF基金57支，共募集资金约419.67亿元。

上半年发行份额最多为央国企主题ETF，共发行约128.18亿份，此外发行份额较多的有周期ETF（88.48亿份）和医药ETF（32.16亿份）。

截至8月17日，下半年新成立的ETF合计募集超过100亿。其中能源主题ETF吸金能力最强。工银瑞信基金、嘉实基金、博时基金发布的3只中证国新央企现代能源ETF分别募集20亿元。

近期一批ETF产品正陆续成立，ETF有望继续为市场带来增量资金。

8月7日，科创100指数正式发布。8月10日，鹏华基金、银华基金、国泰基金、博时基金4家基金管理人集中上报的科创板100ETF申请材料获接收。

8月11日，中证2000指数正式发布，同日广发、汇添富、南方、富国、嘉实、华夏、国泰、易方达、博时、华泰柏瑞10家基金管理人集体上报中证2000ETF申请材料获接受。

此外，平安国证2000ETF、华夏中证智选300成长创新策略ETF、工银中证1000增强策略ETF、易方达上证科创板成长ETF、广发上证科创板成长ETF、鹏扬中证国有企业红利ETF、银华中证800增强策略ETF、鹏华中证1000增强策略ETF均在本周发售。

ETF作为指数化投资工具，当前A股ETF产品的种类也越来越多。

从跟踪的大类资产层面看，ETF分为股票ETF、债券ETF、货币ETF、商品ETF以及跨境ETF等。其中股票型ETF，根据跟踪指数类型可以细分为规模（宽基）指数ETF、主题指数ETF、行业指数ETF、策略指数ETF和风格指数ETF等，根据投资理念可以细分为被动指数型基金和增强指数型基金。

与传统的开放式基金相比，ETF以其省钱、省心、省时、省事、省力的特点，受到市场的广泛欢迎。

从横向对比来看，ETF在A股市场有很大空间。截至2022年底，美国市场ETF基金规模为6.43万亿美元，是中国ETF基金规模的26倍。欧洲ETF基金总体基金规模1.41万亿美元，是中国的6倍。

截至2022年底，美国市场共同基金总规模达28.59万亿美元，其中ETF基金占比高达22.5%。同期中国ETF基金规模占基金市场总规模占比6.4%。相较于成熟的海外市场，A股ETF基金占比仍然较低，随着市场成熟度的提高，机构投资者占比越来越高，ETF也愈发受到市场重视。

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